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“專精特新”的十點冷思考

思考一

為什么有 “單項冠軍”“隱形冠軍”之分？ 

“隱形冠軍”是指在某個細分市場領域占據全球前三地位，有非常強大的技術和市場影響力的企業。它們絕大多數是面向企業的業務，只為龍頭企業做配套，其產品是不可替代的。這些企業大多數不為普通消費者所熟知，但是，在自己的細分市場卻有非常高的知名度。德國有很多這樣的企業分布在中小城市和農村地區，行事低調，有意識地避開競爭對手的關注，所以，被稱之為“隱形冠軍”。

“單項冠軍”是長期專注于制造業特定細分產品市場，生產技術或工藝國際領先，單項產品市場占有率位居全球前列的企業。這些企業大多會選擇上市，弊端是上市之后曝光度增大，有可能引起歐美國家的關注，被列入“實體清單”的打擊之列，或者在進行海外并購的時候受到審查和限制，支付過高的并購溢價。

思考二

為什么德國企業愿做“隱形冠軍”，而中國企業愿做“單項冠軍”？

德國“隱形冠軍”中有很多是家族企業（至少占60%以上），他們不愿意失去對企業的控制權。這些企業的純利潤很高（稅后利潤超過8%，而大多數《財富》世界500強企業的稅后利潤可能在4%左右），可以實現自我滾動式發展。

同時，德國有一個資本市場不發達，而銀行發達的金融體系。不管是商業銀行，還是當地的儲蓄銀行、信用合作社等，能夠為企業提供長期低息貸款。特別是，在經濟蕭條的時刻，德國銀行奉行“雨天不收傘”的原則，所以，德國的“隱形冠軍”傾向于自我融資和債務融資。
中國的“專精特新”企業認為，上市可以帶來大量資本、較高知名度，便于營銷，而且能規范企業管理。所以，有企業把上市當作“成人禮”，認為上市是一種階段性成功，同時也可以實現個人財務自由。

思考三

上市會不會把“專精特新”帶偏？ 

如果“專精特新”企業上市之后，選擇多元化發展或者盲目擴張，無法再堅持“十年磨一劍”的長期主義，上市就意味著一場災難。來自外界的壓力和誘惑容易使企業改變初衷，不能集中精力。例如，每季度需要發布的財務報表、地方政府希望承擔更多的社會責任、參與一些不良資產的重組等。

思考四

中國專精特新“小巨人”離德國“隱形冠軍”有多遠？ 

根據工業和信息化部的數據，專精特新“小巨人”有“5678”的特點，即超過五成研發投入在1000萬元以上（小巨人的研發強度超過銷售額的7%，中國規模以上工業企業平均為1.41%，民營企業1000強的平均數是2.57%），超過六成屬于工業基礎領域，超過七成深耕10年以上，超過八成居本省細分市場首位。